日前，無錫市天使投資引導基金揭牌成立，政府資金投入擴容至15億元，帶動各板塊和社會資本投入將超過40億元。基金的成立，是我市拉長創業投資短板，助力種子期、初創期科技型企業發展的一個重要舉措，對我市發展戰略性新興產業、植入未來產業基因具有重要意義。
科技型企業在初創期往往要經歷九死一生的“死亡谷”，天使投資在幫助企業越過“死亡谷”上往往發揮重要作用。然而，早期投資一直是我市金融投資中的薄弱環節，原因在于存續期長、流動性差、風險大、不確定性高，社會資本在初期很少介入。“這就需要政府主動站出來為科技企業‘搭橋’，主動補位投資最薄弱的環節，助企業渡過難關。”市科技局相關負責人表示。
這不是無錫首次設立市級層面的天使投資基金。2016年，市政府出資設立金程創業投資基金（天使基金）。“這份基金雖然解決了部分初創企業的痛點，但總盤子不夠大、引導放大作用不夠強，城市產業需要更大影響力的基金。”該負責人說。今年9月我市出臺《無錫市天使投資引導基金管理暫行辦法》，當天揭牌后，此前設立的基金也將合并運行。基金以股權投資方式運作，最大程度實現投早、投小，培育更多“雛鷹”“瞪羚”和“專精特新”小巨人。目前，已有10個早期項目達成意向合作；與板塊合作設立的天使子基金也在大力推進，5只子基金達成意向合作，籌劃引進專注于早中期投資的知名基金管理機構。
天使基金通過母子基金架構，將15億元資金規模放大至40億元，旨在吸引具備卓越投研能力的外部創投機構來錫設立早期風險投資子基金。根據《辦法》，在滿足相關收益要求后，子基金管理人可享受天使基金持有部分最高100%的超額收益讓利。“這種讓利機制，表面上減少了財政資金的收益，但是，增強了無錫對資本的吸引力，鼓勵更多資本投向無錫的初創企業，對無錫的創新創業和產業發展有更大幫助。”國聯金投致源（江蘇）私募基金管理有限公司董事長方健解釋。
另一方面，基金的運行將體現充分效率。天使基金參股投資子基金形成的權益原則上5年退出，則是通過鼓勵快退，加快資金的循環速度。“早期項目的投資年限和投資收益之間在統計上說是正相關關系，快退可能影響收益，但可以讓有限的資金更快流動，則可以幫扶更多企業。”方健解釋。在全社會呼吁為科研增加容錯空間的情況下，這份基金還設立了一定的容錯機制：虧損達30%限期整改、虧損達40%暫停投資。“這對我們這種關注企業早期成長的孵化器而言是很好的信號。”江南大學科技園副總經理陳雪梅表示。